Interview de Thomas Page-Lecuyer, Spécialiste en investissements senior, Climat et ESG - 22 novembre 2022
Soutenir la transition climatique : plusieurs approches, un seul objectif
Quand nous parlons d’investissement climatique, nous pensons en premier lieu à l’impact, au sens que l’on donne à son investissement pour soutenir un avenir plus durable. Nous pensons immédiatement aux investissements qui soutiennent les solutions permettant de nous adapter aux conséquences du réchauffement climatique (par exemple la construction de digues pour protéger terres cultivables et population …) et aux solutions atténuant les effets du dérèglement (par exemple le développement de sources d’énergie renouvelable).
La Taxonomie Européenne, une classification des activités économiques avec un impact favorable sur l’environnement
La Taxonomie Européenne a été établie pour flécher les investissements. La Taxonomie est un outil qui permet de définir la finance verte grâce à une classification identifiant les activités qui contribuent à la transition écologique et à la réduction des émissions de gaz à effet de serre. Pour qu’une activité soit considérée comme durable, elle doit contribuer substantiellement à un ou plusieurs de six objectifs environnementaux : atténuation du changement climatique, adaptation au changement climatique, utilisation durable et protection des ressources aquatiques et marines, transition vers une économie circulaire, prévention et contrôle de la pollution, et protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes, sans causer de préjudices importants aux autres objectifs environnementaux.
En réalité, cette notion n’est que la partie émergée de l’investissement dit climatique. En effet, l’investissement durable intégrant la notion climatique va plus loin. En gestion de fonds, gérer les facteurs climatiques ne signifie pas nécessairement un investissement dédié à contribuer à la transition écologique ou à la réduction des émissions, il peut signifier également la prise en compte des risques climatiques dans les décisions d’investissement. En effet, à l’avenir, sous l’effet du réchauffement climatique, les actifs courent des risques physiques (des feux, des inondations…), juridiques (procès, amendes…) ou des risques liés à la transition vers une économie bas carbone (dépréciation des actifs liés aux énergies fossiles par exemple). Ces facteurs peuvent fortement déprécier la valeur d’un actif, quel qu’il soit, et qu’il soit lié à la taxonomie ou pas. Cela signifie que toutes les entreprises doivent faire l’objet d’une gestion du risque climatique, et pas seulement celles qui sont visées par la taxonomie verte Européenne.
Soutenir les entreprises dans leur adaptation au monde de demain
Lorsque l’on envisage des investissements liés à la transition climatique, il ne faut donc pas uniquement prendre en compte les activités contribuant à la transition écologique et à la réduction des émissions de gaz à effet de serre mais également inclure toutes les entreprises qui prennent en compte la mention des risques climatiques pour faire face aux menaces futures. Soutenir la transition climatique n’est pas seulement orienter les investissements vers des solutions, c’est également soutenir tous les acteurs du monde d’aujourd’hui dans leur adaptation au monde de demain. Il s’agit par exemple de soumettre les entreprises à des modèles permettant de réaliser des scénarios intégrant les effets du changement climatique, des stress-tests, et des simulations visant à assurer la résilience individuelle des entreprises et des différents secteurs d’activité.
Investir pour l’innovation et le développement de solutions qui permettront d’atténuer les effets du changement climatique et de s’y adapter demeure un pilier majeur de l’investissement durable. Mais l’intégration des risques climatiques dans l’ensemble des processus d’investissement est un prérequis indispensable pour prévenir tout risque structurel pour l’économie. C’est sur cette notion que nous pouvons identifier les meilleures pratiques, et les gérants les plus engagés qui intègrent cette notion de risque à chaque étape de leur processus décisionnel. C’est cet élément qui fera la différence dans les années à venir.
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FA22/0242/21052023