Ces secteurs et valeurs qui vont être boostés par le green deal européen…

Annoncé fin 2019 par la Commission européenne, le Pacte vert pour l'Europe ou European Green Deal est un ensemble de mesures visant à faire de l'Europe un continent « climatiquement neutre » via le passage à une économie propre et circulaire, la restauration de la biodiversité et la réduction de la pollution.

Un plan de relance de 750 milliards d’euros

Devant une réelle volonté politique et une demande citoyenne très forte pour une croissance durable et juste, la question écologique est devenue incontournable pour la Commission européenne dont l’idée d’un Pacte Vert ou Green Deal, dans lequel l’Europe s’engage à atteindre la neutralité climatique d’ici 2050, s’est très vite imposée.
Ce plan de relance répond à l’ensemble des enjeux/priorités actuels et envisage toutes les interactions possibles, une logique que beaucoup n’avaient pas eu jusqu’à maintenant. Il va s’accompagner d’un plan de financement audacieux de 750 milliards d’euros, soit 3,5% du PIB européen, d’une réglementation et d’une taxation afin de dissuader certains acteurs de continuer leurs mauvaises pratiques ESG.

Le Green Deal européen s’adresse à tout type d’acteurs, aux entreprises autant qu'aux citoyens.

En ce qui concerne le secteur financier, la Commission européenne s’est fermement engagée à élaborer un cadre réglementaire stricte et solide permettant de canaliser les investissements vers une transition verte et ainsi soutenir la transition vers un système financier plus durable. L’épargne sera donc fléchée vers des activités « propres ».
L’Europe s’est également engagée à recourir à des contrôles appropriés, donnant ainsi aux épargnants la confiance nécessaire pour investir dans l’économie de demain.

Une meilleure visibilité sur le long terme

Les réglementations sont rarement bien vécues par les investisseurs mais dans l’environnement actuel, elles vont permettre une certaine stabilité sur le long terme. D’un côté, elles vont contraindre les gérants d’actifs à adapter leurs processus de gestion et de l’autre, imposer aux entreprises de divulguer davantage de données concernant leur impact afin que les investisseurs soient informés de la durabilité de leurs investissements. Ces collectes de données et d’informations extra-financières vont mettre en évidence les entreprises à risques, un avantage pour les investisseurs qui vont ainsi pouvoir réagir de façon beaucoup plus rationnelle.

L’investissement budgétaire de l’Europe va particulièrement cibler les secteurs les plus émetteurs de gaz à effet de serre et favoriser ainsi certaines thématiques à long terme, notamment l’énergie, le transport ou le recyclage des déchets, etc. Ce contexte offre donc beaucoup de visibilité aux investisseurs et contrairement à d’autres plans de relance très agressifs pointant sur un seul type d’activité, phénomènes d’opportunités qui se calme assez rapidement, le Green Deal européen devrait nous porter sur une durée assez longue.

Secteurs et valeurs les mieux placés pour profiter du Green Deal

Bon nombre d’acteurs de premier plan devraient tirer avantage du Green Deal européen, notamment Schneider Electric (fournisseur de matériel et composants électriques) dans le thème de l’énergie verte, Air Liquide (production d’hydrogène) et Alstom (équipements et de service) dans les transports propres, Saint-Gobain (fournisseur de matériaux) et Kingspan (solutions d'isolation et de construction avancées) dans le secteur du bâtiment, Suez et Véolia pour l’économie circulaire, le traitement des déchets et de l’eau.

Faut-il prendre de l’avance et investir dès à présent dans ce type de valeurs ?
Malgré les doutes installés autour de la validation du plan budgétaire européen avant la seconde vague épidémique de Covid-19, l’établissement de l’environnement réglementaire est assuré et déjà programmé ce qui génère de la visibilité sur le long terme pour les investisseurs.
Chez OFI AM, nous pensons qu’une fois cette crise sanitaire derrière nous, les entreprises bien positionnées citées précédemment devraient donc profiter de cet environnement moyen long terme.
A court terme, nous conseillons une relative prudence au vu du contexte. Quoi qu’il en soit, en tant qu’investisseur, il faudra penser à diversifier ses placements et se positionner sur plusieurs secteurs car ceux-ci se complètent. Tout l’enjeu repose sur les secteurs qui aujourd’hui sont très émetteurs de gaz à effet de serre et qui demain, vont devoir changer fortement.