Ce nouvel indice boursier qui pourrait remplacer à terme le CAC 40…

Euronext

Euronext, l’un des principaux fournisseurs d’indices en Europe, a récemment annoncé le lancement d’un nouvel indice, le CAC 40 ESG, composé des 40 sociétés cotées à la Bourse de Paris affichant les meilleures pratiques en matière de critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance).

Une alternative « responsable » à l’indice CAC 40

La création de cet indice dérivé de la famille d'indices CAC 40 répond à une demande croissante des investisseurs et gestionnaires d’actifs engagés dans une démarche d’investissement durable depuis déjà plusieurs années, en leur permettant d’investir dans des entreprises qui ont un impact sur l’environnement, le social et la gouvernance.

Construction de l’indice CAC 40 ESG

Euronext est parti d’un univers restreint de 60 valeurs comprenant les 40 titres de l’indice phare (CAC 40) et les 20 titres de son antichambre (CAC Next 20).
La construction du CAC 40 ESG s’aligne sur les principes du Label ISR, et y ajoute l’exclusion des secteurs controversés tels que le tabac, le charbon, le gaz de schiste ou encore les armes controversées, et les entreprises ayant des controverses critiques ne respectant pas le Pacte mondial des Nations Unies.
Elle repose également sur l’expertise d’un partenaire externe, V.E. (Vigeo Eiris, filiale de Moody’s) pour l’évaluation des critères ESG, une méthodologie qui conduit à attribuer aux entreprises une note sur 100 sur la base d’un référentiel de 38 critères ESG (exemples : les émissions de gaz à effet de serre pour le pilier E, la gestion de la santé et de la sécurité des employés au travail pour le pilier S, le taux d’indépendance des membres des conseils d’administration pour le pilier G).

Au sortir de cette évaluation basée sur des informations provenant des émetteurs, des agences internationales et des fournisseurs de données, seules les 40 valeurs les mieux notées, jugées les plus « vertueuses », parmi les 60 potentielles, intègrent le CAC 40 ESG.

La composition de l'indice sera revue trimestriellement par le comité scientifique des indices d'Euronext sur la base des notations et des dernières informations fournies par V.E.

Le CAC 40 ESG n’est pas une copie de l’indice phare

Des entreprises exclues…
Finalement, pendant que certains pensionnaires actuels du CAC 40 se retrouvent absents de la version ESG de l’indice, notamment Airbus, Hermès, Saint-Gobain, Total, Dassault Système, … d’autres titres cotés du CAC Next 20 l’intègrent dont Arkema.

Un indice envisagé pour les épargnants grand public ?

Le CAC 40 ESG est destiné à devenir un indice grand public. Comme n’importe quel indice, il est consultable sur les sites financiers et celui d’Euronext. Pour le moment, aucun produit financier ne lui est adossé mais trois grands gestionnaires d’actifs, à savoir Amundi, BNP Paribas AM et Lyxor, ont montré un très fort intérêt à ce nouvel indice et travaillent sur le lancement d’ETF (gestion passive).

Prochaine alternative probable : un CAC 40 climat

Le CAC 40 ESG n’est pas aligné avec l'Accord de Paris sur le climat. Pour se faire, il faudrait s’orienter vers le SBF 120 dont le gisement de valeurs beaucoup plus large permettrait de sélectionner 40 titres en accord avec la trajectoire de réchauffement des températures à 2 degrés.

Aujourd’hui, le CAC 40 ESG n’a pas vocation à remplacer son homologue traditionnel mais à terme une convergence est possible. L’avenir nous le dira…